Финансирование внешней торговли
При заключении международных сделок важную роль часто играют условия финансирования. В большинстве отраслей существуют стандартные соглашения о финансировании, и международная фирма должна быть готова предложить такие условия своим зарубежным покупателям. В зависимости от товара в отрасли может быть принято предлагать покупателям возможность произвести оплату в течение 30-180 дней после получения счета-фактуры. При продаже сложных товаров, таких как коммерческие самолеты, поставки которых могут осуществляться по прошествии нескольких лет после подписания контракта, условия оплаты могут быть намного сложнее. Они могут включать в себя рассрочку с авансовым платежом, штрафы за отказ или задержку доставки, инфляционные поправки и сниженные процентные ставки при долгосрочном финансировании.
За исключением стран «четверки», рынки капитала зачастую развиты слабо, и местные кредиторы могут устанавливать чрезвычайно высокие проценты, особенно для мелких заемщиков. Из-за этого экспортеры, обладающие доступом к дешевому капиталу, могут получить конкурентное преимущество, предлагая финансирование иностранным покупателям, у которых более дешевых источников денежных средств может и не быть. Конечно, выступая в роли кредитора, экспортер берет на себя дополнительный риск того, что его товар не будет оплачен. Прежде чем принять решение о предоставлении кредита, экспортер должен изучить все «плюсы» в виде увеличения объема продаж и «минусы» в виде повышенного риска неисполнения обязательств контрагентом.
Как уже отмечалось ранее в этой главе, банки и другие коммерческие кредиторы часто соглашаются финансировать экспортеров, приобретая у них ниже номинала аккредитивы и срочные тратты или путем факторинга открытых счетов. Во многих развитых странах к услугам таких коммерческих кредиторов предоставлены государственные программы финансирования, направленные на развитие экспорта. Например, такую программу предлагает Экспортно-импортный банк США (Eximbank). В рамках этой программы в случае невыполнения импортером своих обязательств возмещаются 90% коммерческих кредитов, полученных для финансирования поставляемой на экспорт продукции.
В 2002 г. благодаря усилиям «Эксимбанка» было осуществлено экспорта почти на $13 млрд. Особое внимание банк уделяет нуждам малых предприятий: в том же 2002 г. его поддержка малых предприятий США составила $1,8 млрд.15 «Эксимбанк» также предлагает среднесрочное (до семи лет) и долгосрочное (более 10 лет) кредитное поручительство по проектам в сфере телекоммуникаций, выработки электроэнергии и транспортной инфраструктуры. Впрочем, как видно из раздела «Мир в фокусе», финансирование за счет «Эксимбанка» часто становится предметом политических интересов и иногда оказывается недоступным для американских экспортеров.
Управление валютными рисками
Из-за того что KLMH другие международные фирмы заключают контракты в иностранной валюте, они подвержены риску негативных колебаний валютных курсов. Эксперты выделяют три вида связанных с обменом валют рисков, которым подвержены международные фирмы: транзакционный, трансляционный и экономический.